– Do końca roku inflacja może wzrosnąć do około 5,5-6% r/r, a inflacja bazowa może wynieść około 5%. Skala odbicia będzie uzależniona również od zmian kursu walutowego. Dotychczasowe umocnienie złotego odegrało istotną rolę w obniżaniu inflacji, jednak mamy wątpliwości czy podobny trend może utrzymać się w przyszłości. Mimo pozytywnych danych inflacyjnych, czerwcowe posiedzenie RPP (3-4 czerwca) prawdopodobnie nie przyniesie kolejnej obniżki stóp procentowych. Główną przeszkodą są silne dane z rynku pracy i konsumpcji. Rok 2024 przyniesie przyspieszenie wzrostu gospodarki, napędzane głównie konsumpcją prywatną, zaś w drugiej połowie roku jest nadzieja na ożywienie inwestycji.

Dodajmy, że prognoza opublikowana została 12 maja, dwa tygodnie przed publikacją doskonałego odczytu sprzedaży detalicznej za kwiecień. – Wpływ przez powiązania handlowe nie powinien być znaczny, jednak niepewność co od ostatecznego kształtu polityki celnej USA może opóźniać decyzje inwestycyjne firm. Pakiet inwestycyjny w Niemczech i złagodzenie reguł fiskalnych w UE będą miały pozytywny wpływ na gospodarkę, choć będzie on widoczny dopiero od przyszłego roku – czytamy w majowym raporcie “Makro i Rynek. Stabilny wzrost w Polsce w niestabilnym otoczeniu”.

PKB i inflacja – prognoza na 2024 i 2025 r.

• Zakładamy dalszy skokowy wzrost inflacji (do ok. 6% w I kwartale), m.
• To pierwszy ujemny odczyt inflacji miesiąc do miesiąca od września 2023 r.
• W „Instrumencie na rzecz odbudowy i zwiększania odporności”, wraz z komponentem „REPowerEU” przewidziano dla Polski prawie 60mld EUR, z czego 35mld EUR stanowić będą pożyczki, a pozostała część pomoc bezzwrotną.
• W lipcu, choć decyzja ta pozostaje niepewna.

Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. Inflacja w 2024 roku wyniesie zdaniem tej instytucji 3,8% (dość mocne zejście z 4,6%), natomiast w przyszłym roku Bank Centralny Australii może ponownie obniżyć stopę procentową podskoczy właśnie do 4,6% wobec wcześniej przewidywanych 4,3%. “Nie grozi nam scenariusz węgierski i nie ma prognoz, które wskazywałyby na wzrost inflacji w 2024 roku w stosunku do 2023 roku” – zapewnił.

GUS podał w piątek dane na temat Citi uruchamia platformę handlową futures algo cen w maju, choć miesiąc ten się jeszcze nie skończył. To pierwsze, wstępne wyliczenia, które za około dwa tygodnie zostaną zweryfikowane w ostatecznej publikacji. Warto zauważyć, że to ostatnia kluczowa informacja statystyczna z gospodarki, która pojawia się przed drugą turą wyborów prezydenckich.

Nie jest klasyczną stymulacją fiskalną a stanowi reakcję na konsekwencje wojny w Ukrainie, wynika z inwestycji w obronność oraz działań osłonowych związanych ze wzrostem cen energii. Z piątkowej publikacji GUS dowiadujemy się, że inflację ciągną w górę m.in. Ceny żywności, która zdrożała mocniej niż wynika z ogólnego wskaźnika.

Jaka może być inflacja w 2024 roku

• (średnio 4,6 proc.), ale jednak wciąż powyżej nawet górnej granicy dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP (3,5 proc.), o środku tegoż celu (2,5 proc.) nie wspominając.
• Zapewne nie dojdzie do niej w czerwcu, ale w lipcu lub po wakacjach – prawdopodobnie tak.
• Determinować będzie sama skala ewentualnej podwyżki cen energii elektrycznej od października.

Średnia płaca w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu wzrosła o 9,3 proc. Rok do roku, przyspieszając w stosunku do marca. Sprzedaż detaliczna urosła o 7,6 proc. – to najwyższe tempo wzrostu od niemal trzech lat. Produkcja przemysłowa zwiększyła się o 1,2 proc., co zostało uznane za dobry wynik w kontekście krótszego miesiąca pracy. Swoich prognoz odnośnie do PKB nie zmienił bank ING, podtrzymując, że w br.

– Z uwagi na niekorzystne tendencje globalne (przede wszystkim nasilenie napięć w światowej polityce handlowej) obniżyliśmy również naszą prognozę wzrostu gospodarczego na kolejne kwartały br. W rezultacie oczekujemy, że średnioroczne tempo wzrostu PKB w 2025 r. Wyniesie 3,1% wobec wcześniej zakładanych 3,5%. Jednocześnie podtrzymujemy naszą prognozę wzrostu gospodarczego na 2026 r.

Donald Tusk komentuje najnowsze dane o inflacji. “Jedziemy dalej”

Polski Fundusz Rozwoju (PFR) pozywa przedsiębiorców, powołując się na tzw. Problem dotyczy już około 1900 firm, które – często bez żadnych wcześniejszych sygnałów – otrzymują wezwania a następnie pozwy o zwrot subwencji z Tarczy Finansowej. Zaskakuje nie tylko skala działań PFR, ale przede wszystkim brak rzetelnego uzasadnienia tych roszczeń. Rozwiązania dotyczące zmian w podatku Belki zostały opracowane i są gotowe do wdrożenia – poinformował Dariusz Adamski z Instytutu Finansów.

Oprócz niższych cen surowców, rewizje te wynikają Apple (NASDAQ:AAPL) Stock Could Gain 32% in 2021 z przedłużenia zamrożenia cen energii elektrycznej i gazu od stycznia do czerwca oraz zerowego podatku VAT na żywność do marca tego roku” – podała KE. Dodano, że Rada wskazała na spadek inflacji w październiku i że do tego spadku – w ujęciu rocznym – przyczynił się głównie spadek rocznej dynamiki cen energii oraz żywności i napojów bezalkoholowych. W komunikacie dodano, że można szacować, że w październiku po raz kolejny obniżyła się także inflacja bazowa. Pokazują, że stopa bezrobocia, oszacowana na podstawie badań ankietowych, wyniosła 2,9 proc., co jest drugim po Malcie najlepszym wynikiem w Unii Europejskiej. Słaba aktywność gospodarcza w 2023 r.

Rośnie różnica między medianą a średnim wynagrodzeniem. W grudniu była najwyższa od maja

Roczna inflacja wyniosła 4,1 proc., podczas gdy prognozy wskazywały na 4,3 proc. Jeszcze bardziej zaskakujący był miesięczny spadek cen o 0,2 proc. – pierwsza deflacja w skali miesiąca od ponad półtora roku.

Zwracają oni uwagę na fakt, że wskaźniki nastrojów wyglądają lepiej niż realne dane. Kwietniowa rewizja kwartalnych danych o PKB nie zmieniła istotnie ścieżki wzrostu gospodarczego, lecz “namieszała” w jego strukturze – inwestycje w 2024 r. Teraz wyglądają źle zamiast odpornie, a ich kosztem poprawiły się ścieżki konsumpcji publicznej i zmiany zapasów. Podtrzymali na poziomie z kwietnia także ekonomiści Banku Millennium. Ich zdaniem gospodarka powiększy sie w tym roku o 3,4% (jeszcze w marcu prognoza ta wynosiła 3,7%).

Badania koniunktury sugerują, że tempo wzrostu gospodarczego do końca roku będzie utrzymywać się w przedziale 3-3,5%. Wskazywały na to także lipcowe dane o aktywności gospodarczej (produkcja przemysłowa i budowlano-montażowa, sprzedaż detaliczna). Po publikacji danych o PKB za II kwartał swoje prognozy skorygowali ekonomiści Erste Group. Skorygowali oni swoją prognozę wzrostu na rok 2024 została skorygowana w górę z 2,8% do 3,2%, głównie ze względu na większą niż oczekiwano konsumpcję publiczną i zwiększony wzrost inwestycji. – Pomimo dość mieszanych danych na temat sprzedaży detalicznej i przemysłu, konsumpcja ma pozostać silna. Wydaje się, że konsumenci przenoszą swoje wydatki bardziej na usługi, podczas gdy odbudowa oszczędności trwa.

We wrześniu otrzymaliśmy ze strony banków nowe prognozy makroekonomiczne dla Polski. W wakacje dowiedzieliśmy się, że w II kwartale PKB Polski rosło szybciej, niż się spodziewano, choć konsumpcja rozczarowała. Mniej więcej zgodnie z przewidywaniami nie odpuszcza inflacja, która w lipcu, a potem sierpniu, wspięła się na poziomy najwyższe w tym roku, osiągając 4,2% i 4,3%. W prognozach ekonomistów widać większą zmienność w przypadku wzrostu cen niż tempa rozwoju gospodarki. Bank Pekao w majowym wydaniu Makrokompasu szacuje, że ok. 65% powrotu do wyższej stawki VAT na żywność zostało już zrealizowanych w kwietniu (co dodało ok. 0,5-0,6 pkt. proc. do inflacji), a reszta (ok. 0,3 pkt proc.) zostanie rozłożona na najbliższe miesiące.

Chociaż wzrost PKB mocno rozczarował na koniec 2023 r., to kolejne kwartały powinny być zdecydowanie lepsze. Miesięczne wskaźniki gospodarcze sugerują przyśpieszenie tempa wzrostu z 1 proc. Jest to zasługa odbicia konsumpcji oraz poprawy aktywności w przemyśle. Spodziewamy się kontynuacji obydwu trendów także w II kwartale – w efekcie tempo wzrostu PKB zbliży się do 2,8 proc.